中国石化宣布完成中国航油的重组工作

中国石化（600028）于7月11日宣布，经过超过半年的时间，完成了对中国航油的重组工作。此次重组意味着中国航油正式成为中国石化的二级全资子公司。通过此次重组，两家公司将在航空燃料领域实现产供销贸的全链条一体化，促进炼油产业链的拓展和优化，降低交易成本，并提升服务能力，从而在全球航油产业中增强竞争力。

重组背景及国资委的战略部署

2025年底，经党中央和国务院批准，国务院国资委做出了将中国航油重组并入中国石化的战略部署。今年1月8日，国资委召开重组大会，明确了重组工作的推进要求。两家央企依法合规履行了重组前置程序，并于6月18日获得了境内外全部监管审批。7月9日，完成了工商变更登记，标志着重组工作的圆满完成。

重组的战略意义

中国石化董事长侯启军强调，此次重组是中国石化在“十五五”开局之年的重要一步。公司将扎实推进重组的后续工作，实施“炼厂到机翼”、“国内到国际”、“传统航油到可持续航空燃料”的布局调整，加快转型升级和提质增效，增强核心功能和提升核心竞争力，力图打造成为世界一流的航空能源供应商。

重组带来的产业优势

中国企业改革与发展研究会研究员周丽莎表示，通过此次重组，两家央企将实现上下游产业的强强联合，实现“炼油—分销”一体化，这将有助于增强中国航油供应链的稳定性和议价能力。数据显示，中国是全球第二大民用航空及航油消费市场，航油在中国成品油总消费量中占比约10%，虽然占比不高，但具有确定性增长预期，是成品油市场的必争之地。

航油市场的增长预期

中国石化经济技术研究院发布的《2026中国能源化工产业发展报告》预计，航空煤油将成为中国未来成品油消费结构中的一个重要增长极。标准普尔预测，到2040年，中国的航油消费将由2024年的3928万吨增长至7500万吨。

国际竞争与重组优势

国际上较大的航空燃料服务商主要是一体化石油化工公司，如壳牌（SHEL）、BP、埃克森美孚（XOM）、道达尔（TTE）等，它们规模大、油品和基础设施保障能力强、声誉好、网络完善，具有明显的比较优势。中国航空燃料的生产、销售、加注等业务分属不同企业，整体竞争能力与国际大型航空燃料服务商相比有待提升。重组后，两家企业将优化布局结构，增强中国航空燃料产业的国际竞争力。

产业体系完整性的要求

中国企业研究院首席研究员李锦表示，这次重组直接打通了原油炼化、仓储运输、全国机场加注、贸易配套的全链条，整合了分散的资源和割裂的业务，补齐了航空能源产业链的薄弱环节，实现了产业闭环和体系完备。

重组后的产业链整合与成本压缩

业内人士普遍认为，两家企业重组后，将进一步整合中国石化炼化一体化、区域布局的产业优势，以及中国航油覆盖全国的供应保障体系优势，提高产业链供应链的韧性和安全水平。市场人士分析称，重组后可实现从“炼厂到机翼”的全产业链闭环，双方整合可压缩中间成本，降低航油采购成本。

SAF技术策源地的构建

中国石化是中国最早拥有SAF生产能力的企业，填补了国产SAF在国产机型上的应用空白。中国航油是SAF产业联盟理事长单位，深度参与SAF应用实践，在SAF推广应用和生态构建等环节占据重要地位。重组后，将整合双方油品研发技术与市场供给先导优势，打造SAF技术策源地，加快产业链供应链建设与规模化商业化运行，引领带动上下游各类主体深化合作，构建航油产业生态圈，推动国家航油产业科技创新体系建设和绿色低碳转型。