兆易创新上半年盈利惊人增长，国产存储产业迎来新纪元

在2026年上半年，国内存储芯片领域的龙头企业兆易创新（603986.SH）预计实现归属于母公司的净利润高达约69亿人民币，同比激增约1099%；扣除非经常性损益后的净利润为48.5亿人民币，同比增长791%。这一业绩的迅猛增长主要得益于存储芯片行业当前供求关系的紧张以及公司主要产品的销量和价格的同步增长。此外，兆易创新还获得了约20.5亿人民币的非经常性收益，这部分收益主要来源于公司所持有证券投资的公允价值提升。

由兆易创新创始人朱一明主导的长鑫科技（688825）计划募资高达295亿人民币，并准备在科创板上市。随着上市进程的临近，这两大公司的“设计+制造”的国产存储产业链布局将进入关键的兑现期。

作为无晶圆厂半导体公司，兆易创新在NOR Flash和MCU等市场上均处于国内领先地位，被誉为“存储设计龙头”。2026年上半年，受到全球存储巨头将先进制程产能向AI存储芯片倾斜的影响，常规消费级和车规级存储芯片产能被大幅压缩，导致全行业供需严重失衡，产品价格持续上涨。在这样的市场环境下，兆易创新获得了显著的业绩提升。

报告期内，兆易创新预计实现营业收入约115亿人民币，同比增长约177%；预计实现归母净利润约69亿人民币，同比激增约1099%；扣非净利润为48.5亿人民币，同比增长约791%。值得注意的是，兆易创新高达69亿人民币的归母净利润中包含了约20.5亿人民币的非经常性损益，这部分收益主要来自于公司持有证券投资的公允价值上升。

兆易创新的股价近期却遭遇了调整，自6月29日股价触及846.66元人民币的高点后，股价连续下跌。发布业绩预增公告后的首个交易日，兆易创新A股股价高开低走，最终收跌7.76%至612元人民币/股。市场分析人士认为，业绩增长导致股价下跌的原因可能是半导体板块在AI炒作下积累了大量获利盘，一旦业绩“超预期”成为常态，市场便开始担忧之前的亢奋情绪是否过度。

兆易创新在其公告中也主动为投资者“降温”，明确提示存储芯片行业历史上呈现显著的周期性波动特征，目前产品价格已处于历史高位，继续大幅上涨的趋势不可持续，未来盈利能力存在下降风险。

朱一明通过兆易创新和长鑫科技形成了“设计+制造”的双轮驱动布局，两大平台分工明确，产业链协同优势显著：兆易创新专注于芯片研发设计，而长鑫科技则聚焦于12英寸DRAM晶圆的量产。经过多年的技术迭代，长鑫科技建成了合肥、北京三座12英寸产线，完成了四代工艺平台的量产，产品覆盖了从DDR4到DDR5的全系列，目前是国内第一、全球第四的DRAM厂商。

长鑫科技的业绩同样受益于存储芯片涨价周期。2025年，公司成功扭亏，全年营收617.99亿人民币，归母净利润18.75亿人民币；2026年上半年，预计营收在1100亿至1200亿人民币之间，归母净利润在500亿至570亿人民币之间，同比增长超过20倍。在股权结构上，朱一明持有长鑫科技2.64%的股份，同时实际控制兆易创新，统筹两大存储平台资源，打通设计订单与晶圆制造产能，降低对外代工依赖，加速国产存储自主化进程。

不过，市场仍存在多重不确定性，如存储芯片涨价幅度逐步收窄，市场对全球存储大厂集中扩产引发供需反转的担忧。全球存储产能投放的节奏、AI与汽车电子下游的真实需求以及长鑫科技上市后产业链协同的成效，将成为影响兆易创新业绩与估值走势的核心因素。